近日，資本邦了解到，深圳市譽(yù)辰智能裝備股份有限公司(下稱“譽(yù)辰智能”)闖關(guān)科創(chuàng)板上市申請(qǐng)獲上交所受理，本次擬募資4.28億元。

公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為非標(biāo)自動(dòng)化智能裝配設(shè)備、測(cè)試設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司主要產(chǎn)品為鋰離子電池智能裝備與消費(fèi)電子類智能制造設(shè)備，可廣泛運(yùn)用于新能源、汽車電子、消費(fèi)電子等多領(lǐng)域產(chǎn)品的智能生產(chǎn)制造，是實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)自動(dòng)化、智能化和高效化的關(guān)鍵裝備。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司2019年、2020年、2021年?duì)I收分別為1.52億元、2.03億元、3.73億元;同期對(duì)應(yīng)的歸母凈利潤(rùn)分別為1361.75萬(wàn)元、3668.98萬(wàn)元、5423.10萬(wàn)元。

發(fā)行人選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)為《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》第二章2.1.2中規(guī)定的第一條上市標(biāo)準(zhǔn)，即預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5,000萬(wàn)元，或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣1億元。

公司2020年度、2021年度實(shí)現(xiàn)的歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)(扣除非經(jīng)常性損益前后孰低)分別為3,579.35萬(wàn)元、5,214.87萬(wàn)元，2021年度營(yíng)業(yè)收入為37,333.97萬(wàn)元，結(jié)合公司最近一年外部股權(quán)融資情況、考慮可比A股上市公司二級(jí)市場(chǎng)估值情況，預(yù)計(jì)發(fā)行后公司市值不低于人民幣10億元，公司滿足前述上市標(biāo)準(zhǔn)。

本次擬募資用于研發(fā)生產(chǎn)基地新建項(xiàng)目、補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。

自公司成立至今，張漢洪、宋春響和袁純?nèi)藢?duì)公司進(jìn)行共同管理和控制，在公司的重大經(jīng)營(yíng)決策上均保持一致，就股東會(huì)所有會(huì)議表決事項(xiàng)均表達(dá)一致意見(jiàn)。2021年6月6日，張漢洪、宋春響、袁純?nèi)妥u(yù)辰投資簽署了《一致行動(dòng)協(xié)議》，對(duì)公司自設(shè)立以來(lái)的共同控制關(guān)系進(jìn)行了確認(rèn)。同時(shí)，約定各方保持一致行動(dòng)，并明確各方不能協(xié)商達(dá)成一致的，宋春響、袁純?nèi)珶o(wú)條件同意以張漢洪意見(jiàn)為表決意見(jiàn)。

截至本招股說(shuō)明書簽署日，張漢洪直接及間接持有公司20.87%的股份，宋春響先生直接及間接持有公司21.98%的股份，袁純?nèi)苯蛹伴g接持有公司20.87%的股份，上述三人合計(jì)直接和間接持有本公司63.72%的股份。宋春響作為發(fā)行人員工持股平臺(tái)譽(yù)辰投資的執(zhí)行事務(wù)合伙人，通過(guò)譽(yù)辰投資控制公司6.97%的股份，上述三人合計(jì)控制公司67.92%的股份。張漢洪、宋春響和袁純?nèi)珵楣镜墓餐毓晒蓶|、實(shí)際控制人。

資本邦注意到，深創(chuàng)投持有公司15.73萬(wàn)股份，持股比例為0.52%。

譽(yù)辰智能坦言公司面臨以下風(fēng)險(xiǎn)：

(一)公司業(yè)務(wù)受鋰離子電池行業(yè)影響較大

公司主要從事非標(biāo)自動(dòng)化智能裝配設(shè)備、測(cè)試設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

報(bào)告期內(nèi)，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要來(lái)源于鋰離子電池制造裝備，實(shí)現(xiàn)銷售收入分別為9,798.44萬(wàn)元、17,792.46萬(wàn)元和33,152.59萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為64.32%、87.69%和88.81%。

未來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)新能源車補(bǔ)貼的逐漸退坡，新能源汽車從推廣階段進(jìn)入成熟階段，動(dòng)力鋰電池行業(yè)也將隨之進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整。如果鋰電池行業(yè)增速放緩或下滑，同時(shí)公司不能拓展其他行業(yè)的業(yè)務(wù)，公司將存在收入增速放緩甚至收入下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

(二)客戶集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)

由于下游鋰離子電池制造行業(yè)集中度較高，導(dǎo)致上游為其頭部企業(yè)提供設(shè)備的公司也普遍存在客戶集中度較高的情形。報(bào)告期內(nèi)，公司前五大客戶(含同一控制下企業(yè))銷售收入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為92.69%、95.76%和88.14%，公司客戶集中度較高，其中公司對(duì)第一大客戶寧德時(shí)代銷售收入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為75.20%、69.45%和44.93%，對(duì)主要客戶存在集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)。

(三)主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率下滑的風(fēng)險(xiǎn)

受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、客戶議價(jià)能力提高等因素的影響，報(bào)告期各期發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為43.14%、41.33%和33.80%，呈現(xiàn)逐年下降的趨勢(shì)。隨著下游市場(chǎng)需求和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局不斷變化，如果發(fā)行人不能及時(shí)推出高附加值的產(chǎn)品、提高內(nèi)部管理效率以及通過(guò)加強(qiáng)成本控制等方式有效保持主要產(chǎn)品毛利率的穩(wěn)定，則公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)可能存在主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率進(jìn)一步下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

(四)租賃房產(chǎn)存在產(chǎn)權(quán)瑕疵的風(fēng)險(xiǎn)

因歷史遺留問(wèn)題，公司向深圳市華豐世紀(jì)物業(yè)管理有限公司租賃的深圳市寶安大道4018號(hào)華豐國(guó)際商務(wù)大廈辦公用房和向深圳市盛城投資發(fā)展有限公司租賃的深圳市寶安區(qū)沙井街道麗城科技工業(yè)園廠房未取得建設(shè)工程規(guī)劃許可證和不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證書，雖相關(guān)租賃事項(xiàng)已在深圳市寶安區(qū)住房和建設(shè)局備案，但上述瑕疵租賃房產(chǎn)存在土地被收回、建筑物被拆除或租賃合同無(wú)效的法律風(fēng)險(xiǎn)。

若上述情況發(fā)生，公司租賃上述物業(yè)存在搬遷的風(fēng)險(xiǎn)，將會(huì)對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性和可持續(xù)性產(chǎn)生不利影響。

(五)勞務(wù)外包的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司勞務(wù)外包的當(dāng)期采購(gòu)金額分別為770.86萬(wàn)元、1,177.44萬(wàn)元和4,071.01萬(wàn)元，報(bào)告期各期成本結(jié)構(gòu)中勞務(wù)外包的金額分別為345.09萬(wàn)元、536.25萬(wàn)元和1,723.14萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比例分別為3.98%、4.50%和6.97%，勞務(wù)外包成本占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比重呈上升趨勢(shì)。公司勞務(wù)外包的崗位主要為安裝和調(diào)試工序的裝配電工和鉗工，勞務(wù)外包服務(wù)內(nèi)容為設(shè)備的安裝和調(diào)試。

若上述勞務(wù)外包方與公司就合作事項(xiàng)產(chǎn)生分歧而提前終止合同，或者由于勞務(wù)外包方的勞務(wù)組織出現(xiàn)問(wèn)題而影響公司的生產(chǎn)進(jìn)度，或者由于勞務(wù)外包作業(yè)出現(xiàn)質(zhì)量問(wèn)題而使得公司的產(chǎn)品質(zhì)量未達(dá)到客戶要求，均將對(duì)公司短期內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)不利影響。

關(guān)鍵詞 建筑物被拆除 租賃合同無(wú)效 不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證書 華豐國(guó)際商務(wù)大廈