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股指：資金較熱，股指多單輕倉；
今日股市早盤高開高走，市場整體較為樂觀。市場情緒較為樂觀，兩市普漲3000多家，下跌家數(shù)1400多家。行業(yè)方面，國防軍工大幅上漲，美容護理漲幅較大。概念方面，培育鉆石、鈦白粉漲幅較大。房地產(chǎn)板塊出現(xiàn)微跌。賽道龍頭方面，汽車鋰電池龍頭個股的成交額出現(xiàn)銳減，中通客車一字跌停。賽道龍頭有望出現(xiàn)分化。資金仍然在穩(wěn)定經(jīng)濟的樂觀氛圍中，股指多單輕倉。

國債：利率尾落，國債大幅沖高；
今日國債早盤平開走高，臨近尾盤，市場快速飆升，十年期國債大漲0.21%?，F(xiàn)券利率方面，十年期國債到期收益率下跌1.05個基點，7年期國債到期收益率下跌1.00個基點，5年期國債到期收益率下跌0.75個基點，3年期國債到期收益率下跌0.75個基點，現(xiàn)券利率下跌較為顯著。銀行間方面，隔夜shibor回升2.80個基點，報收1.2700%，市場流動性依舊寬松，國債多單輕倉。

鋅鎳：鋅鎳短線企穩(wěn)反彈；
周三滬鋅主力合約較前一交易日上漲0.99%。據(jù)路透社消息，俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司（簡稱俄氣）在完成對“北溪-1”輸氣管道的維修工作后，21日將準時重啟輸氣。歐洲煉廠成本高企，外盤鋅錠供應比較緊張。國內(nèi)鋅精礦加工費低位，供應緊張局勢未改，但進口礦盈利窗口短線打開，冶煉綜合利潤反超國產(chǎn)礦，有利于緩解國內(nèi)礦端緊張的局面。需求端，鍍鋅企業(yè)開工率偏低。庫存方面，LME庫存低位且持續(xù)去庫，內(nèi)盤交易所庫存略增，社會庫存繼續(xù)下行。短線仍然是宏觀主導盤面，美國7月加息100bp概率降溫，市場情緒緩和，預計鋅價短期企穩(wěn)反彈。
周三滬鎳主力合約較前一交易日上漲5.6%。基本面方面，電解鎳產(chǎn)量持續(xù)增長，進口盈利窗口仍處于打開的狀態(tài)，供給端短期相對寬松。鎳鐵方面，印尼項目持續(xù)放量。需求端，受庫存和生產(chǎn)虧損影響，7月不銹鋼產(chǎn)量或繼續(xù)下行。而新能源領域，中間品使用比例大幅上行，鎳豆需求減少。硫酸鎳與純鎳價差因為鎳價暴跌得到修正，但純鎳溶解硫酸鎳仍然虧損，鎳豆暫無經(jīng)濟性可言。整體來看，鎳供需方面仍然不樂觀。短線宏觀情緒宣泄告一段落，鎳價企穩(wěn)反彈。

甲醇：供應略有收縮?甲醇增倉上行；
周三甲醇主力合約2209較前一交易日漲幅2.5%，增倉9萬手，持倉122萬手?，F(xiàn)貨方面，太倉甲醇市場報盤2400-2430元/噸（70/40）。山西甲醇市場區(qū)間震蕩，主流報價維穩(wěn)2360-2390元/噸。甲醇經(jīng)過一輪下跌，生產(chǎn)企業(yè)利潤大幅下滑甚至部分出現(xiàn)理論虧損，目前已出現(xiàn)產(chǎn)能因成本問題而減少供應或主動降低產(chǎn)量的情況，國內(nèi)開工有所下滑，甲醇供應端有收緊預期，供應壓力有所緩解。操作建議：震蕩思路操作。



瀝青：國際原油震蕩走弱?瀝青單邊承壓；
周三，國際原油持續(xù)高位，瀝青單邊承壓走弱。截至2022年7月13日，全國瀝青煉廠開工率回升明顯，開工率為32%，煉廠利潤有所回升，市場供應量提高。庫存方面，受開工率不足的影響，國內(nèi)瀝青庫存率持續(xù)走低，本周全國瀝青煉廠庫存率僅為31%左右，目前，瀝青煉廠庫存率已經(jīng)處于近年的低位水平，目前庫存壓力較大。進入7月，瀝青需求穩(wěn)步回升，但是目前供應略顯不足，瀝青整體需求即將進入旺季，供應偏低，庫存不足導致瀝青基本面較好，近期原油價格反彈明顯，但需關注美聯(lián)儲加息等因素對國際原油的影響。

燃料油：成本支撐松動?燃油走勢偏弱；
周三，原油價格震蕩走弱，燃料油價格承壓下降。近期焦化、催化裂化裝置利潤低迷，影響燃料油價格，煉廠利潤進一步壓縮，部分煉廠仍在進行停產(chǎn)檢修，但目前需求整體平淡，出口情況較為穩(wěn)定。國際燃料油庫存近期回升明顯，需求近期較為平淡。國際宏觀悲觀情緒持續(xù)蔓延，對經(jīng)濟衰退預期加劇，近期國內(nèi)船運價格指數(shù)回調(diào)，船用油需求略顯不足。近期國際原油價格回調(diào)支撐燃料油成本端，外加前期燃油價格下跌明顯，近期出現(xiàn)反彈，但是需關注原油價格波動對燃油的影響，近期燃料油趨勢不強。

PTA：盤面延續(xù)低位震蕩；
周三TA2209收漲0.15%?，F(xiàn)貨市場，主力供應商現(xiàn)貨報盤參考期貨2209升水200元/噸自提（3天內(nèi)付全款），零星貿(mào)易商現(xiàn)貨報盤參考期貨2209升水250元/噸自提，參考商談5675-5820元/噸自提，買賣氣氛一般，暫未聞公開成交。產(chǎn)業(yè)鏈開工下滑，基本面供需雙弱，油價反彈利好成本，但驅(qū)動持續(xù)性有待觀察，PTA日內(nèi)沖高震蕩回落，關注油價走勢及及宏觀情緒變化。

聚烯烴：盤面維持低位震蕩；
周三塑料2209收跌1.06%。午前現(xiàn)貨窄幅下調(diào)，下游工廠謹慎觀望，交投有所轉(zhuǎn)淡，線性華北報價8000-8150元/噸，華東報價7950-8100元/噸，華南報價8250-8550元/噸。
周三PP2209收跌1.48%。午前現(xiàn)貨窄幅整理，下游接貨意向平淡，實盤側重商談，拉絲華北報價8050-8150元/噸，華東報價8050-8150元/噸，華南報價8270-8450元/噸。
現(xiàn)階段供需矛盾不大，但下游采購意愿不高，現(xiàn)貨成交跟進不足，且宏觀情緒仍有波動，聚烯烴盤面維持低位震蕩，在缺乏基本面配合情況下，建議暫時觀望，關注油價及宏觀情緒變化。

鐵礦石：情緒仍不穩(wěn)定?盤面延續(xù)震蕩；
周三鐵礦石沖高回落，延續(xù)震蕩。宏觀情緒方面，市場情緒仍不穩(wěn)定，大宗商品恢復弱勢。產(chǎn)業(yè)端，終端需求延續(xù)弱勢，鋼谷網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示產(chǎn)量企穩(wěn)，部分鋼廠檢修結束，但是接下來仍有新鋼廠加入檢修隊伍，鋼廠延續(xù)減產(chǎn)下，鐵水產(chǎn)量下滑到226萬噸，最快的減產(chǎn)節(jié)奏節(jié)奏后，可能仍會繼續(xù)下降。庫存端鐵礦石持續(xù)累積，延續(xù)過剩，核心仍然是終端需求。近期宏觀情緒企穩(wěn)，鐵礦石臨近交割，可能有修復基差的行情，操作上建議空單回避，短線區(qū)間操作。

焦炭焦煤：需求承壓?焦煤下行；
周三，焦炭2209低位開盤，震蕩運行。三輪提降之后，焦企全面虧損持續(xù)，整體開工動能下滑，焦炭日均產(chǎn)量下降。鋼廠方面，終端需求未見回暖，利潤壓力持續(xù)，高爐端檢修限產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量下降，焦炭現(xiàn)貨供需雙弱。下游情緒偏空，河北個別鋼廠開始對焦炭現(xiàn)貨四輪提降，期貨盤面在需求壓力下承壓回落，建議偏空思路操作。
周三，焦煤2209低位開盤，震蕩運行。國內(nèi)煤礦供應整體持穩(wěn)，進口方面，烏拉特中旗凌晨解除管控，甘其毛都口岸恢復通關，單日通關車數(shù)突破300。需求方面，焦企虧損限產(chǎn)，對焦煤需求走弱。據(jù)Mysteel最新調(diào)研反饋，6月15日-7月19日，全國樣本企業(yè)共有41座在檢高爐、累計容積68880m，鐵水日產(chǎn)量減少19,78萬噸。焦煤真實消耗量下降，悲觀情緒向上游傳導，期貨價格承壓回落，建議偏空思路操作。

來源：國信期貨

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