【資料圖】

核心觀點(diǎn)　　1）快遞服務(wù)增值稅政策調(diào)整。新增值稅政策利好快遞企業(yè)總部緩解經(jīng)營現(xiàn)金流壓力，但由于增值稅是價(jià)外稅，所以對利潤影響極小（ 現(xiàn)金流緩解后， 可能減少貸款， 間接減少財(cái)務(wù)費(fèi)用）。加盟商現(xiàn)金流基本不受影響，但由于總部現(xiàn)金流改善，理論上在加盟商現(xiàn)金流增壓后可以有更多支援?！　?）最高法解釋統(tǒng)一社保繳納裁判標(biāo)準(zhǔn)9 月1 日執(zhí)行。最高法社保新解釋落地，對快遞行業(yè)經(jīng)營成本上升影響十分有限， 且大概率轉(zhuǎn)嫁到價(jià)格端，成為行業(yè)集體漲價(jià)的β驅(qū)動(dòng)力?！　⌒袠I(yè)動(dòng)態(tài)信息　　行業(yè)綜述：從交運(yùn)各子板塊相對滬深300 的表現(xiàn)來看，本周（8月11 日-8 月15 日）交運(yùn)板塊整體下跌。其中：本周物流綜合板塊上漲0.55%，其中快遞板塊跌幅2.20%。　　快遞：快遞服務(wù)增值稅政策調(diào)整，社保繳納裁判標(biāo)準(zhǔn)下月執(zhí)行快遞服務(wù)增值稅政策調(diào)整。8 月12 日，財(cái)政部及稅務(wù)總局兩部委發(fā)布公告（[財(cái)稅2025]5 號），針對快遞服務(wù)等增值稅政策進(jìn)行了調(diào)整：快遞企業(yè)提供“快遞服務(wù)”取得的收入， 按照“收派服務(wù)”繳納增值稅。公告自發(fā)布之日起施行，此前已發(fā)生未處理的事項(xiàng)，按照公告規(guī)定執(zhí)行，已處理的事項(xiàng)不再調(diào)整。　　新增值稅政策利好快遞企業(yè)總部緩解經(jīng)營現(xiàn)金流壓力， 但由于增值稅是價(jià)外稅，所以對利潤影響極?。ìF(xiàn)金流緩解后， 可能減少貸款，間接減少財(cái)務(wù)費(fèi)用）。其中：總部層面現(xiàn)金流改善彈性排序：極兔中國>申通>圓通>韻達(dá)>中通。加盟商現(xiàn)金流基本不受影響，但由于總部現(xiàn)金流改善，理論上在加盟商現(xiàn)金流增壓后可以有更多支援。　　最高法解釋統(tǒng)一社保繳納裁判標(biāo)準(zhǔn)9 月1 日執(zhí)行。8 月1 日，最高法發(fā)布解釋規(guī)定，用人單位與勞動(dòng)者約定或者勞動(dòng)者向用人單位承諾無需繳納社會保險(xiǎn)費(fèi)的，人民法院應(yīng)當(dāng)認(rèn)定該約定或者承諾無效。用人單位未依法繳納社會保險(xiǎn)費(fèi)，勞動(dòng)者根據(jù)勞動(dòng)合同法第三十八條第三項(xiàng)規(guī)定請求解除勞動(dòng)合同、由用人單位支付經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償?shù)?，人民法院依法予以支持?解釋9月1日生效執(zhí)行，后任何不繳社保的約定均屬無效，支持勞動(dòng)者維權(quán)。　　最高法社保新解釋落地，對快遞行業(yè)經(jīng)營成本上升影響十分有限，且大概率轉(zhuǎn)嫁到價(jià)格端，成為行業(yè)集體漲價(jià)的β 驅(qū)動(dòng)力。　　此外，頭部玩家憑借較厚盈利能力，可以通過主動(dòng)承擔(dān)加盟商側(cè)本應(yīng)承擔(dān)的小哥社保成本，保障加盟商網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定性同時(shí)，將壓力轉(zhuǎn)嫁于同行實(shí)現(xiàn)“合規(guī)化出清”?！久庳?zé)聲明】本文僅代表第三方觀點(diǎn)，不代表和訊網(wǎng)立場。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請自擔(dān)。

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