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北京時(shí)間周二(11月8日)亞市早盤，美元指數(shù)微跌，目前交投于110.22附近。因?yàn)槭袌霁@利了結(jié)，周一美元指數(shù)連續(xù)第二個(gè)交易日下跌，最后收跌0.54%，報(bào)110.19。



據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”：美聯(lián)儲12月加息50個(gè)基點(diǎn)至4.25%-4.50%區(qū)間的概率為52.0%，加息75個(gè)基點(diǎn)的概率為48.0%；到明年2月累計(jì)加息75個(gè)基點(diǎn)的概率為20.1%，累計(jì)加息100個(gè)基點(diǎn)的概率為50.5%，累計(jì)加息125個(gè)基點(diǎn)的概率為29.4%。

加拿大帝國商業(yè)銀行資本市場北美外匯策略主管Bipan?Rai表示，上周末有報(bào)道稱亞洲將在未來幾個(gè)月內(nèi)大幅調(diào)整新冠封控政策，自那以來美元已下跌近2%，但周一美元的跌勢更多可能歸因于頭寸調(diào)整。他稱：“我認(rèn)為市場真的有很多美元多頭，現(xiàn)在只是在獲利了結(jié)。這是今天走勢背后的原因?！?br>
投資者也在評估上周五的美國就業(yè)報(bào)告，該報(bào)告顯示，10月新增26.1萬個(gè)工作崗位，超過預(yù)期，時(shí)薪繼續(xù)上升，這證明勞動力市場仍然吃緊。但隨著失業(yè)率升至3.7%，市場狀況可能有所松動的跡象，增強(qiáng)了人們的希望，即美聯(lián)儲備受期待的政策轉(zhuǎn)向可能即將到來。

四位美聯(lián)儲政策制定者上周五也表示，他們?nèi)詫⒃谙麓握邥h上考慮較小幅度加息。

摩根士丹利分析師預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲將于明年12月進(jìn)行首次降息，并于2024年結(jié)束縮表。大摩分析師Seth?Carpenter在最新的報(bào)告中指出，如果經(jīng)濟(jì)陷入衰退，美聯(lián)儲可能考慮大幅降息100個(gè)基點(diǎn)或更多。如果債券市場出現(xiàn)類似2020年3月或最近的運(yùn)轉(zhuǎn)不良情況，量化緊縮可能提前結(jié)束，至少會暫時(shí)停止。關(guān)于縮表方面，大摩分析師表示，美聯(lián)儲的計(jì)劃是大幅縮減資產(chǎn)負(fù)債表，但會避免出現(xiàn)類似2019年9月交易員通過回購市場做空美債的情況。

投資者現(xiàn)在熱切地等待將于周四公布的美國消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)。接受市場調(diào)查的分析師預(yù)計(jì)，10月整體CPI同比料攀升8%，略低于9月的8.2%。Rai稱：“如果我們真的看到了比預(yù)期更高的讀數(shù)，我認(rèn)為美國的終端利率將更高，最終，這將對美元產(chǎn)生影響。”

歐元和英鎊兌避險(xiǎn)美元周一均上漲，受助于市場呈現(xiàn)冒險(xiǎn)意愿，同時(shí)投資者消化積極的歐元區(qū)數(shù)據(jù)，并希望從美元走強(qiáng)中獲利了結(jié)。

周一公布的一項(xiàng)調(diào)查顯示，歐元區(qū)11月投資者士氣有所改善，這是三個(gè)月來首次上升，反映出投資者希望近期氣溫上升和能源價(jià)格下跌將避免今年冬天歐洲實(shí)行天然氣配給。

周一歐元一度升至1.0033，為10月27日以來最高，最后收漲1.14%，報(bào)1.00。周一英鎊兌美元收漲1.21%，報(bào)1.15。?

能源問題令歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景蒙陰，持續(xù)令歐元承壓。?

另有數(shù)據(jù)顯示，德國9月工業(yè)生產(chǎn)有所增長，超出分析師預(yù)期。聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局稱，9月工業(yè)生產(chǎn)環(huán)比增長0.6%。路透調(diào)查的分析師預(yù)估為增長0.2%。

美國銀行預(yù)計(jì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)2022年將增長3.2%，2023年增速為0%。美國銀行不認(rèn)為能源問題給歐元區(qū)供應(yīng)帶來沖擊，為了反映這一觀點(diǎn)，該行更新了其經(jīng)濟(jì)預(yù)測，現(xiàn)在預(yù)測歐元區(qū)2022年經(jīng)濟(jì)增長3.2%，高于之前的3.0%，2023年則零增長，低于之前的0.3%。

俄羅斯能源短缺問題到明年會成為一個(gè)更加嚴(yán)重的問題，這意味著歐元區(qū)冬季衰退后的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將非常微弱。預(yù)計(jì)2024年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長1.1%，低于此前預(yù)期的1.4%。預(yù)計(jì)歐元區(qū)2022年通脹為8.4%，2023年為5.5%。

日前，英國新又爆發(fā)新一輪示威游行，英國經(jīng)濟(jì)或面臨長期衰退，這可能限制英鎊漲幅。?

11月5日，“Britain?is?Broken”示威活動爆發(fā)，示威者們抗議“保守黨緊縮政策?”，并要求立即舉行大選，矛頭直指新首相。

由于能源價(jià)格飆升、通脹持續(xù)高企等因素，很多英國家庭的生活陷入了困境。據(jù)英國信用卡機(jī)構(gòu)?"?巴克萊卡?"10?月發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，越來越多的英國人通過減少夜生活、自帶午飯上班、少買新衣服等辦法省錢，以確保自己能夠支付今年秋冬季的能源賬單。

因?yàn)榈鼐墰_突、參與制裁等因素，英國陷入深深的能源危機(jī)，目前英國燃?xì)狻㈦娏?yīng)壓力巨大。

周二重點(diǎn)數(shù)據(jù)和大事前瞻

周二需要關(guān)注的大事件：英國央行貨幣政策委員曼恩發(fā)表講話，美國參眾兩院舉行選舉。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總

1.花旗和大摩：美聯(lián)儲加息周期進(jìn)入成熟階段，不再看空新興貨幣

①從花旗到摩根士丹利，基金經(jīng)理們都在為通脹觸頂和美聯(lián)儲降低貨幣政策鷹派程度進(jìn)行布局：他們首先關(guān)注的是新興市場貨幣；
②Luis?Costa等花旗集團(tuán)的策略師將該行模型投資組合中美元的觀點(diǎn)從超配降至中性，美債市場趨于平靜，以及美聯(lián)儲加息周期臨近尾聲，使其預(yù)計(jì)投資者將回歸新興市場貨幣，尤其是那些之前在投資組合中嚴(yán)重低配的貨幣；
③上周，摩根士丹利的James?Lord和Filip?Denchev等分析師將發(fā)展中國家貨幣兌美元的評級從看空調(diào)整為中性，稱對此類貨幣而言，最壞情況已經(jīng)結(jié)束

2.三菱日聯(lián)：美元持續(xù)疲軟還為時(shí)尚早

①上周五，由于美國就業(yè)數(shù)據(jù)喜憂參半，美元出現(xiàn)大幅拋售，但三菱日聯(lián)金融集團(tuán)表示，美元要持續(xù)走軟還為時(shí)過早。數(shù)據(jù)顯示，美國失業(yè)率上升，但就業(yè)人數(shù)增幅也超過預(yù)期；
②總體而言，這將保持進(jìn)一步加息的壓力。不過，美元明年可能開始走弱。美元指數(shù)上周五收跌1.8%，為2015年12月以來最大單日跌幅

3.荷蘭國際銀行：歐元與美元不太可能升至平價(jià)水平之上

①荷蘭國際集團(tuán)外匯分析師Francesco?Pesole在一份報(bào)告中表示，歐元不太可能“在可持續(xù)的基礎(chǔ)上”回升到與美元平價(jià)的水平以上；
②盡管如此，歐元兌美元可能會受到防疫限制放松的提振，或者因美元疲軟而走高。本周中期選舉和美國通脹數(shù)據(jù)或?qū)?dǎo)致美元走軟

4.澳新銀行：美國中期選舉若出現(xiàn)國會分裂情況，美元和股市可能上漲?

①美國中期選舉將于11月8日舉行，我行認(rèn)為，共和黨控制國會是最有可能出現(xiàn)的情況，概率為55%，國會分裂（即共和黨控制眾議院、民主黨控制參議院）的概率為41%；
②市場似乎樂見與國會和總統(tǒng)之間的分裂有關(guān)的制衡。鑒于對民主黨控制的國會會帶來更多政策性通脹壓力的擔(dān)憂，在此基礎(chǔ)上，我們也認(rèn)為債券市場也會歡迎這種分裂。在中期選舉之后，美元和股市往往會在當(dāng)月收高

5.瑞銀：未來幾個(gè)月英鎊兌美元將逐步接近1.10?

①瑞銀經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，英國央行上周四宣布加息75個(gè)基點(diǎn)后，鎊美跌2%。英鎊的下跌在一定程度上反映了政策聲明中的鴿派觀點(diǎn)，這表明利率峰值可能低于金融市場的定價(jià)。此外，9名貨幣政策委員會成員中有兩人支持小幅加息，其中一人希望加息50個(gè)基點(diǎn)，另一人希望加息25個(gè)基點(diǎn)②英鎊的脆弱也反映了英國充滿挑戰(zhàn)的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。英國很有可能在未來幾個(gè)季度陷入衰退，同時(shí)通脹仍處于高位。因此瑞銀認(rèn)為英鎊兌美元在未來幾個(gè)月可能會在1.10左右波動

6.法興銀行：美元兌日元大幅下跌或是今年匯市的最后一大趨勢?

①法國興業(yè)銀行策略師Olivier?Korber認(rèn)為，美元兌日元的大幅回調(diào)可能是今年最后一個(gè)外匯市場大趨勢。Korber在一份報(bào)告中寫道，隨著我們越來越接近美聯(lián)儲調(diào)整政策，美元兌日元的新高似乎是一種難以實(shí)現(xiàn)的情景；
②期權(quán)市場顯示，美元兌日元無序下跌的可能性大于創(chuàng)新高的可能性。期權(quán)定價(jià)反映了日本央行干預(yù)的風(fēng)險(xiǎn)，“但也反映了一旦市場確信美國收益率已見頂，突然出現(xiàn)熊市趨勢的可能性”。建議買入美元兌日元3個(gè)月期期權(quán)

7.澳洲聯(lián)儲銀行：澳元兌美元可能會跌至0.6300下方?

①澳洲聯(lián)邦銀行匯市策略師Carol?Kong說：“由于（亞洲）防疫政策且美元走強(qiáng)，澳元可能抹去周五的漲幅，回落至0.6300以下。”
②Kong表示，但放慢加息速度并不一定意味著利率將達(dá)到峰值，很快就會降息；風(fēng)險(xiǎn)在于，聯(lián)邦基金利率將在一個(gè)更高的水平見頂，或保持高位的時(shí)間比我們預(yù)期更長。這種情況可能會擴(kuò)大美國相對于其他經(jīng)濟(jì)體的利率優(yōu)勢。

關(guān)鍵詞 獲利了結(jié)