財聯(lián)社2月20日訊（記者 夏淑媛）近期，居民存款大幅上升讓“超額儲蓄”成為熱詞。據(jù)央行最新披露數(shù)據(jù)，1月人民幣存款增加6.87萬億元，同比多增3.05萬億元。其中，住戶存款增加6.2萬億元，創(chuàng)歷史同期新高。

針對超額儲蓄現(xiàn)象，近期金融管理部門也密集發(fā)聲，要求把支持恢復和擴大消費放在優(yōu)先位置。金融業(yè)如何看待居民儲蓄高企現(xiàn)象？超額儲蓄的未來發(fā)展方向如何？面對市場需求，金融供給側將采取哪些應對措施？近日，財聯(lián)社記者就相關話題采訪平安人壽黨委書記、董事長楊錚。

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如何看待居民儲蓄規(guī)模高企這一現(xiàn)象？

楊錚：經濟放緩、房地產下行及金融市場波動，三大因素推高居民儲蓄意愿

居民儲蓄規(guī)模為何大增？在楊錚看來，近幾年大量的居民資金流向存款，主要包括以下三個原因：

一是散點疫情頻發(fā)背景下經濟活動放緩，居民收入受到影響、消費意愿下降,出于對未來不確定性的擔心，預防性儲蓄增長。

二是我國居民家庭財富以房地產為主，但近幾年房地產市場深度下行，房產在居民資產配置中的熱潮逐漸消退，相關資金回流至銀行。

三是金融市場波動較大，股市低迷、債市動蕩、銀行理財?shù)犬a品紛紛出現(xiàn)“破凈潮”，投資者避險情緒升溫，大量低風險偏好的理財資金回歸儲蓄。

如何理解這種穩(wěn)健但偏保守的理財策略？

楊錚：市場不確定性因素增加，部分居民投資信心顯著下降

從去年的實際情況看，居民的理財產品配置偏好集中且相對保守，除了更為保守的投資風格外，居民對投資收益的期望也呈現(xiàn)下降態(tài)勢。

楊錚進一步剖析：“隨著市場利率下行以及投資市場的不確定性因素增加，保本、穩(wěn)健的投資產品已經十分稀缺，居民消費、投資的信心急劇下降，只能通過將大量資金配置于低風險、低收益的銀行存款來實現(xiàn)風險控制和資產保值”。

具體而言，在風險偏好方面，我國個人投資者主要偏好中低風險的穩(wěn)健投資產品，部分投資者仍然堅持穩(wěn)健理財不能有任何虧損的固有印象，接受理財產品的跌破凈值有一定困難。

在產品收益方面，目前市場上大多數(shù)金融產品只是展示歷史過往收益，產品最終達不到展示收益，甚至虧損的情況并不少見，居民投資的信心顯著下降。

在產品期限方面，在市場利率下行的背景下，受客戶需求及金融機構風險管理需求雙重影響，當前長期和短期投資產品收益率“倒掛”的現(xiàn)象并不鮮見，投資市場的長期不確定性因素增加。

基于此，楊錚建議：“普通投資者在自身風險偏好可承受的范圍內適當配置多元金融資產,通過短、中、長期產品的結合,優(yōu)化資產組合的結構,才能夠更好地應對這個不確定的時代” 。

后疫情時代，超額儲蓄發(fā)展方向是什么？

楊錚：超額儲蓄能否向投資及消費釋放，關鍵看居民消費信心和經濟修復速度

后疫情時代，居民存款是否會繼續(xù)走高，能否逐步向投資及消費釋放成為市場關注的焦點。

楊錚認為，隨著疫情防控政策的優(yōu)化以及各項宏觀調控政策協(xié)調發(fā)力，居民的消費重啟具備了現(xiàn)實條件。根據(jù)法國市場研究和咨詢公司益普索的有關數(shù)據(jù)，2022年12月，中國不僅是全球消費者信心指數(shù)最高的國家，而且還是環(huán)比大幅上漲的國家之一。

同時，2023年是全面貫徹黨的二十大精神的開局之年。黨的二十大報告提出，“著力擴大內需，增強消費對經濟發(fā)展的基礎性作用和投資對優(yōu)化供給結構的關鍵作用”。中央經濟工作會議也要求，著力擴大國內需求，把恢復和擴大消費擺在優(yōu)先位置。

近期印發(fā)的《擴大內需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022—2035年）》和《“十四五”擴大內需戰(zhàn)略實施方案》，則系統(tǒng)謀劃了全面促進消費等一系列政策措施。黨和政府的這一系列安排部署，為全面促進消費恢復和高質量增長提供了指引。

楊錚預計，在多方因素的共同作用下，未來居民消費有望進一步回暖，超額儲蓄將逐步向投資及消費釋放，但其釋放速度取決于居民消費信心和經濟修復的速度。

大規(guī)模居民儲蓄的釋放將給金融業(yè)帶來哪些機會？

楊錚：大規(guī)模居民儲蓄釋放帶來三大機遇，保險業(yè)應從單一的保險產品向醫(yī)療、健康、養(yǎng)老在內的綜合服務解決方案升級

超額儲蓄無論是流向消費還是投資，對于金融機構而言，都蘊藏著巨大機遇。

但在楊錚看來，金融供給側還需要深刻洞察客戶需求變化，精準發(fā)力、支持消費、擴大內需。對于保險業(yè)而言，行業(yè)主要面臨三大機會：

首先，在居民儲備資金充裕、風險偏好較為保守的背景之下，能夠實現(xiàn)資產穩(wěn)定增長的產品更加受到青睞，尤其是資金安全性較高、能夠提供長期保障的財富類保險產品優(yōu)勢凸顯。

其次，隨著疫情后居民收入的恢復以及健康保障意識的增強，重疾、醫(yī)療、意外等保障類保險產品的需求也有望進一步提升，供給側需持續(xù)優(yōu)化供給。

最后，隨著經濟發(fā)展水平的提升以及老齡化程度的不斷加深，對健康生活、品質養(yǎng)老的追求成為越來越多人的共識和剛需，人民的保險消費需求也正向多元化發(fā)展。

“穩(wěn)步推動‘產品+’戰(zhàn)略，將單一的保險產品升級為包括醫(yī)療、健康、養(yǎng)老服務在內的綜合解決方案，已成為行業(yè)的發(fā)展機會和努力方向”楊錚表示。

金融供給側該如何面對當前市場背景下的客戶需求？

楊錚：以客戶需求為導向擁抱大健康、大養(yǎng)老，全方位探打造“保險+服務”生態(tài)體系

面對當前市場背景下的客戶需求，楊錚認為，金融供給側應當進一步深化結構性改革，以客戶需求為導向，提升金融產品的吸引力，提供更多符合消費者需求的產品和服務，促進金融業(yè)高質量發(fā)展。

就保險行業(yè)而言，在產品端，應深刻把握客戶當前對財富管理產品安全穩(wěn)定的需求，加強保險產品創(chuàng)新，充分發(fā)揮保險的財富儲備等功能；同時，堅持回歸保險保障本源，為客戶的疾病、醫(yī)療、意外等風險管理提供給多樣化的保險產品方案。

在服務端，應積極擁抱和融入大健康、大養(yǎng)老等領域，加速構建與保險產品深度融合的“醫(yī)療+”、“養(yǎng)老+”、“健康+”服務體系，全方位探索“保險+服務”生態(tài)體系。

大規(guī)模居民儲蓄釋放的過程中，保險承接金融需求的優(yōu)勢是什么？

楊錚：保障類保險產品在風險轉移與隔離、彌補收入損失等方面彰顯核心競爭力，財富類保險產品穩(wěn)定性、安全性優(yōu)勢凸顯

隨著大規(guī)模居民儲蓄釋放，保險公司應該如何把握機會？在楊錚看來，保險在金融供給中具備獨特地位：

在承接財富管理需求方面，財富類保險產品資金安全、長期穩(wěn)定的優(yōu)勢將進一步凸顯。

在滿足養(yǎng)老需求方面，養(yǎng)老類保險產品作為風險管理工具和支付手段，擁有幫助居民實現(xiàn)品質養(yǎng)老的核心場景，居于養(yǎng)老生態(tài)體系的核心位置，具備天然的競爭優(yōu)勢。

在覆蓋保障需求方面，疾病、醫(yī)療、意外、終壽等保障類保險產品在產品設計上與其他金融產品具有明顯區(qū)隔，在幫助家庭實現(xiàn)健康風險轉移與隔離、彌補家庭收入損失等方面具有得天獨厚的優(yōu)勢。

同時，隨著行業(yè)內“產品+服務”體系的日益完善，險企也可依托強大的資源整合能力，為符合條件的客戶匹配私人醫(yī)生、在線問診、預約掛號等看病就醫(yī)及健康管理服務，通過服務半徑的拓展，滿足客戶多元化需求。

基于居民財富管理現(xiàn)狀，您對居民優(yōu)化財富配置有何建議？

楊錚：建議風險偏好較低、注重長期保障的居民，利用年金、終身壽險實現(xiàn)中長期資金規(guī)劃

隨著國家“房住不炒”政策趨嚴，房產投機的創(chuàng)富能力越來越下降，未來居民資產配置去房地產化、增加金融資產占比是大趨勢。居民財富管理需要在利益、安全、流動性上做多元組合配置，在當前市場環(huán)境仍存在較強不確定性的情況下，更加精確地選擇與自己的風險偏好及風險承受能力相匹配的產品。

楊錚建議，風險偏好較低、注重長期保障的居民通過年金、終身壽險等保險產品來實現(xiàn)中長期的資金規(guī)劃。

例如，平安人壽基于市場洞察和客戶需求，打造了“盛世金越”和“御享財富”雙主力財富類產品線，可幫助客戶實現(xiàn)生命價值、財富價值的雙重保障。今年3月，平安人壽還將推出新款年金產品，為廣大消費者的財富儲備及養(yǎng)老規(guī)劃提供更為周全的保障。

同時，符合條件的客戶還可以享受極具連貫性的服務鏈條和服務體系，滿足多方面需求。在滿足條件的前提下，如一位客戶在40多歲購買保險，即可享受平安的“保險+健康管理”、“保險+醫(yī)療”的服務，60歲左右，可以享受平安的“保險+居家養(yǎng)老”服務，到了70歲，則能夠享受“保險+高端康養(yǎng)”服務。

關鍵詞 保險供給 平安人壽