環(huán)球關(guān)注：全球“加息潮”即將落幕？債券投資者：新興市場“性價(jià)比最高”

來源：英為財(cái)情時(shí)間：2023-04-17 12:11:21

財(cái)聯(lián)社4月17日訊（編輯黃君芝）隨著全球通脹趨于緩和，許多央行的加息計(jì)劃接近尾聲，越來越多的投資者表示，債券買家提高回報(bào)率的最佳選擇是新興市場。

分析人士稱，這一資產(chǎn)類別將受益于高于美國的基準(zhǔn)利率、以及在某些情況下低于美國的通脹率。在拉丁美洲，當(dāng)價(jià)格壓力開始膨脹時(shí)，該地區(qū)各國央行的行動(dòng)比美聯(lián)儲(chǔ)更快，最終采取了更多的緊縮措施。

(資料圖片)

現(xiàn)在，由于預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將很快停止加息，并在今年晚些時(shí)候轉(zhuǎn)向?qū)捤桑涝谧呷?，這為拉美地區(qū)的央行官員效仿美聯(lián)儲(chǔ)鋪平了道路，也為持有本幣債券的投資者帶來了潛在的意外之財(cái)。

先鋒領(lǐng)航集團(tuán)高級(jí)投資組合經(jīng)理Mauro Favini表示，“在美元走軟之際，對(duì)拉美市場進(jìn)行結(jié)構(gòu)性配置是表達(dá)你對(duì)拉美市場看法的最佳方式之一?！?/p>

“一旦美聯(lián)儲(chǔ)開始降息，拉美各國央行就可以效仿，因?yàn)殡S著美元下跌，拉美本幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)較小。拉美債券的資本增值空間比美國大得多?！彼a(bǔ)充說。

近幾個(gè)月來，新興市場的通脹率開始大幅下降。據(jù)凱投宏觀（Capital Economics）的初步估計(jì)，3月份的數(shù)據(jù)顯示，新興市場的年通脹率已降至6%，創(chuàng)13個(gè)月低點(diǎn)，低于2月份的6.9%。

對(duì)于拉丁美洲一些最大的國家來說，通脹降溫是它們提前大舉加息帶來的結(jié)果。其中，巴西比美聯(lián)儲(chǔ)早整整一年開始收緊貨幣政策，并將政策利率上調(diào)至13.75%，該國3月份消費(fèi)者價(jià)格上漲4.65%，為2021年1月以來最低。該地區(qū)第二大經(jīng)濟(jì)體墨西哥3月份的通脹率為6.85%，為2021年10月以來的最低水平。

今年，通脹放緩和美元走軟對(duì)拉美地區(qū)資產(chǎn)來說是件好事。根據(jù)媒體匯編的數(shù)據(jù)，2023年迄今，拉丁美洲本幣政府債券的回報(bào)率為12.5%，遠(yuǎn)高于該地區(qū)硬通貨債券3.4%的平均回報(bào)率。

柏瑞投資（PineBridge Investments）新興市場主權(quán)研究主管Ilke Pienaar表示：“在強(qiáng)勁的反通脹主題的支撐下，新興市場今年迄今表現(xiàn)非常好。我們認(rèn)為新興市場有機(jī)會(huì)，我們預(yù)計(jì)今年當(dāng)?shù)厥袌鰧@得健康的回報(bào)。”