期貨套利的形式具體有哪些?

期貨套利有三種形式：跨期、跨商品、跨市場(chǎng)。

1、跨期套利

所謂跨期套利就是建立同一期貨品種合約不同月份相同數(shù)量的交易，方向相反頭寸，最后通過(guò)套期保值或交割結(jié)束交易獲取利潤(rùn)。最簡(jiǎn)單的跨期套利就是買(mǎi)入近期期貨品種，賣(mài)出遠(yuǎn)期期貨品種。

2、跨商品套利

買(mǎi)入一種商品期貨，同時(shí)賣(mài)出同一交割月份的另一種商品期貨，從而達(dá)到套利交易的目的。本交易要求：一、交割月份相同但品種不同的商品期貨合約交易。第二，交易的各種商品要有一定的相關(guān)性，或者具有可替代性，或者受同一供求變化因素的影響。

正是這種不一致性，才能導(dǎo)致各種商品期貨價(jià)差的變化，從而利用價(jià)差的變化進(jìn)行套利交易。

3、跨市場(chǎng)套利

1月份在某個(gè)期貨市場(chǎng)買(mǎi)入(賣(mài)出)某個(gè)商品期貨合約同時(shí)在另一個(gè)市場(chǎng)賣(mài)出(買(mǎi)入)同類合約以便在有利時(shí)機(jī)對(duì)沖獲利了結(jié)。

跨品種套利的邏輯在于尋找不同品種但具有一定相關(guān)性的商品之間相對(duì)穩(wěn)定的關(guān)系，以在價(jià)差或比價(jià)從偏離區(qū)域回到正常范圍時(shí)追逐價(jià)差波動(dòng)的利潤(rùn)。

衍生品全都是套利嗎?

一、衍生品要素

構(gòu)成衍生品的要素有三個(gè)，分別是合約、利益相關(guān)方、價(jià)值決定者。

01一紙合約

衍生品是一紙合約或者協(xié)議。

比如期權(quán)就是一種選擇權(quán)合約，簽訂合約雙方有自己的權(quán)利和義務(wù)。

既然是合約，那就有違約的可能性。

只不過(guò)，標(biāo)準(zhǔn)的場(chǎng)內(nèi)衍生品合約由第三方擔(dān)保，但這并不意味著協(xié)議雙方并不會(huì)違約。當(dāng)違約收益更大時(shí)，傻子都知道怎么選擇。

所以，衍生品的風(fēng)險(xiǎn)很高，屬于高端玩家的投資品種。

02利益相關(guān)方

其次，它的利益相關(guān)方可以是兩方，也可以是多方。

一份協(xié)議的簽署人，可以是兩個(gè)人，也可以是兩個(gè)公司，還可以是兩個(gè)組織。

上述的“雙方”挺好理解，但怎么又出現(xiàn)了“多方”呢?因?yàn)樗梢源虬D(zhuǎn)賣(mài)。

比如甲和乙簽署了一份協(xié)議，但因?yàn)榧棕叫璋奄Y金撤出來(lái)，所以就把這份合約賣(mài)給了丙。

如果履約，有的合約與甲沒(méi)有關(guān)系，只發(fā)生在乙和丙之間，但有的依然與甲有關(guān)系。履約時(shí)，甲與丙進(jìn)行交易，乙與甲交易。

這就形成了“多方”關(guān)系。

就像三角債，小明借給了紅太狼1000元錢(qián)，紅太狼又把這1000元借給了大頭爸爸。

紅太狼為啥要把借的錢(qián)再借出去呢?因?yàn)橛欣蓤D，大頭爸爸給紅太狼的利息比紅太狼給小明的利息更高。

還錢(qián)時(shí)，大頭爸爸會(huì)把本息還給紅太狼，紅太狼再把應(yīng)該付的本息還給小明。

因?yàn)樗@種可傳導(dǎo)的特性，所以股神巴菲特才有了那句評(píng)語(yǔ)：“大規(guī)模殺傷性金融武器”。

03價(jià)值決定者

衍生品的價(jià)值并不取決于交易雙方，而是由基礎(chǔ)資產(chǎn)這個(gè)第三方?jīng)Q定。

比如股指期貨，一種通過(guò)猜股票指數(shù)漲跌賺錢(qián)的期貨衍生品，基礎(chǔ)資產(chǎn)是指數(shù)中所涵蓋的股票。

當(dāng)股票指數(shù)中一籃子股票的平均價(jià)格上漲時(shí)，股指期貨的價(jià)值上升。反之，平均價(jià)格下跌時(shí)，價(jià)值下降。

股指期貨的價(jià)值由其所有的一籃子股票決定。買(mǎi)方說(shuō)了不算，賣(mài)方也沒(méi)有話語(yǔ)權(quán)。

二、衍生品作用

存在即合理，雖然并不一定合法合規(guī)。

衍生品的作用有三個(gè)：風(fēng)險(xiǎn)管理、投機(jī)獲利、套利掙錢(qián)。

01風(fēng)險(xiǎn)管理

這是衍生品所具備的最大作用，也是它最應(yīng)該有的作用。

它是怎么進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的呢?

比如有家公司想在未來(lái)買(mǎi)一桶油，但一方面，現(xiàn)在價(jià)格合適，可現(xiàn)在用不上，買(mǎi)了會(huì)增加運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)成本;另一方面，又擔(dān)心現(xiàn)在不買(mǎi)，到時(shí)候價(jià)格會(huì)上漲。

這該怎么辦呢?真是愁壞了公司老總。好在有筑夢(mèng)這個(gè)靈活的小腦瓜在，筑夢(mèng)給老板出了一個(gè)主意：買(mǎi)期貨。

一份標(biāo)準(zhǔn)期貨合約會(huì)在協(xié)議里約定好在某年某日以什么價(jià)格買(mǎi)入多少數(shù)量的商品。

適合公司的期貨，既能以當(dāng)前價(jià)格買(mǎi)入一桶油，還能在未來(lái)用到的時(shí)候提回公司倉(cāng)庫(kù)。

走完這個(gè)流程后，公司就完成了風(fēng)險(xiǎn)管理。

02投機(jī)獲利

衍生品采用的是杠桿交易，少則10倍杠桿，多則上百倍杠桿。因此，這里是投機(jī)者的樂(lè)園。

1塊錢(qián)能博出上百元的收益，誰(shuí)見(jiàn)了不愛(ài)呢?不過(guò)，得有本事才能愛(ài)。帶刺兒的玫瑰扎心，上杠桿的期貨扎腰包。

但話說(shuō)回來(lái)，投機(jī)者在衍生品市場(chǎng)里有著無(wú)可替代的作用。

他們不僅增加了市場(chǎng)的流動(dòng)性，而且還成為了風(fēng)險(xiǎn)管理者轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的承接者。

比如上面筑夢(mèng)建議公司老總買(mǎi)期貨的那個(gè)例子，公司期貨的對(duì)手盤(pán)就很可能是這些投機(jī)者。

03套利掙錢(qián)

“套利”幾乎是所有投資品種都具備的作用了，誰(shuí)讓它是個(gè)爛大街的好人呢?

套利原理很簡(jiǎn)單，就是同一種商品在不同市場(chǎng)賣(mài)出了不一樣的價(jià)格。于是，就從價(jià)格低的市場(chǎng)進(jìn)貨，再到價(jià)格高的市場(chǎng)里出售。

衍生品也可以如此操作。

寫(xiě)在最后

衍生品可以轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，但無(wú)法消除風(fēng)險(xiǎn)，且該風(fēng)險(xiǎn)具備蝴蝶效應(yīng)，參與各方越多，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)越大。

衍生品是那只在亞馬遜河扇動(dòng)一下翅膀，就在美國(guó)得克薩斯州掀起一場(chǎng)風(fēng)暴的“蝴蝶”。只不過(guò)，它屬于投資市場(chǎng)。

so，衍生品僅適合高端玩家，其他玩家過(guò)過(guò)眼癮就好了。

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