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大行花旗新近發(fā)表研報(bào)，上調(diào)中國(guó)領(lǐng)先的新消費(fèi)數(shù)字科技服務(wù)商樂(lè)信(LX.US)評(píng)級(jí)及買(mǎi)入價(jià)。此中，評(píng)級(jí)由“中性”調(diào)整至“買(mǎi)入”評(píng)級(jí),目標(biāo)價(jià)由2.31美元調(diào)整至3.60美元。

截止美東時(shí)間周二(3月15日)美股收盤(pán)，樂(lè)信收盤(pán)價(jià)為2.31美元。3.6美元的目標(biāo)價(jià)，較目前價(jià)格高出55.8%。

花旗上調(diào)樂(lè)信的評(píng)級(jí)，主要源于樂(lè)信20224Q業(yè)績(jī)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，并給出一個(gè)樂(lè)觀的2023Q1業(yè)績(jī)預(yù)期。

根據(jù)樂(lè)信14日公布的財(cái)務(wù)，其Q4營(yíng)收錄得30.5億元(人民幣，下同)，同比增長(zhǎng)38.7%，環(huán)比增長(zhǎng)13.4%;利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)4.57億元，同比增長(zhǎng)25.6%，環(huán)比增長(zhǎng)13%。

規(guī)模上，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，Q4交易額達(dá)561億元，同比增長(zhǎng)29%;管理在貸余額996億元，同比增長(zhǎng)16%;用戶(hù)數(shù)達(dá)1.89億，同比增長(zhǎng)14.3%;資產(chǎn)質(zhì)量上，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，90+逾期率從三季度的2.66%下降至四季度的2.53%;30天回收率始終保持在90%以上。

Q4財(cái)報(bào)顯示，樂(lè)信旗下分期樂(lè)商城交易額四季度為14億，同比增長(zhǎng)40.2%。季度內(nèi)，分期樂(lè)商城美妝、鞋服、運(yùn)動(dòng)等品類(lèi)增長(zhǎng)明顯;優(yōu)勢(shì)品類(lèi)手機(jī)、電腦、智能數(shù)碼銷(xiāo)售均實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)，分別同比增長(zhǎng)34%、79%和140%。2022年，分期樂(lè)商城全年商品品牌數(shù)量同比增長(zhǎng)103%，客單價(jià)同比增長(zhǎng)39%。

Q4財(cái)報(bào)顯示，樂(lè)信優(yōu)質(zhì)用戶(hù)GMV同比提升60%，優(yōu)質(zhì)用戶(hù)GMV占比從2021年四季度的72%上升至2022年四季度的82%;新增優(yōu)質(zhì)授信用戶(hù)數(shù)環(huán)比提升18.2%。四季度，樂(lè)信研發(fā)投入達(dá)1.36億元，繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先。

降本增效方面，四季度樂(lè)信運(yùn)營(yíng)費(fèi)用為6.6億元，環(huán)比下降2.1%。其中，管理費(fèi)用降至9706萬(wàn)元，環(huán)比下降7%。運(yùn)營(yíng)費(fèi)用占平均在貸余額比例自2022年二季度以來(lái)持續(xù)下降。

另外，樂(lè)信持續(xù)推進(jìn)股份回購(gòu)計(jì)劃。截至四季度末，樂(lè)信已經(jīng)回購(gòu)約2200萬(wàn)ADS，共約4800萬(wàn)美元。

樂(lè)信CEO肖文杰對(duì)2023年的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)持相對(duì)樂(lè)觀的態(tài)度，“預(yù)期一季度的交易額將達(dá)600億，全年的業(yè)務(wù)規(guī)模和盈利將實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)。”

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