財聯(lián)社4月21日訊（記者 吳蔚玲）去年苦于原料價格高企的食用油等相關(guān)公司有望迎來盈利修復(fù)。監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，今年以來豆油、菜油、棕櫚油價格均現(xiàn)下跌，其中菜油價格已累計下跌三成。展望后市，上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部豆油分析師曲國娜對財聯(lián)社記者表示，現(xiàn)階段下游需求不佳，短期內(nèi)或難提振油脂價格，豆油價格后期仍有下跌空間。

油脂下游公司毛利率修復(fù)上海鋼聯(lián)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至4月20日，全國一級豆油均價為8512元/噸，今年年初均價為9528元/噸。據(jù)此測算，今年豆油已累計下跌約10.66%。

【資料圖】

豆油并非今年唯一下跌的油脂品種。百川盈孚數(shù)據(jù)顯示，今年第16周（4月14日-4月20日）國內(nèi)菜油均價8953元/噸，較年初累計下跌31.16%；棕櫚油雖表現(xiàn)堅挺，但與去年同期相比已在低位，截至4月20日棕櫚油市場價格7880元/噸左右，較年初下跌3.31%，而去年同期為13530元/噸左右。

曲國娜對財聯(lián)社記者分析說：“一方面有宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，另一方面油脂整體供應(yīng)將逐步寬松，而下游消費不及預(yù)期，各競品油脂的價差較大，替代以及競爭較為激烈，因此導(dǎo)致油脂價格下跌?！?/p>

伴隨油脂價格回落，食用油等相關(guān)公司毛利率有望得到修復(fù)。金龍魚（300999.SZ）近期調(diào)研公告中透露，今年公司毛利率預(yù)計能有所提升，“對于零售產(chǎn)品，原材料價格上漲時公司提價會略有滯后，但原材料價格下跌時降價也會滯后，所以，通常原材料價格下跌會有利于毛利率修復(fù)。”

菜油龍頭道道全（002852.SZ）則已在一季度打出“翻身仗”。據(jù)公司業(yè)績預(yù)告，今年Q1預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤0.9億至1.2億元，同比扭虧為盈，公告中稱，受供需關(guān)系趨向?qū)捤?，主要原材料價格下降，產(chǎn)品毛利率水平逐步回升到正常，致使今年一季度業(yè)績實現(xiàn)同比較大幅度增長。

除了食用油，部分調(diào)味品公司也迎來改善。財聯(lián)社記者致電天味食品（603317.SH）證券部獲悉，去年主要原材料中，牛油、菜籽油等油脂類價格高位，今年油脂價格有所下降。從盈利水平來看，今年一季度公司毛利率為40.62%，較去年同期提升了4.67個百分點。

油脂價格或?qū)⒗^續(xù)下移未來豆油價格或存繼續(xù)下降可能。曲國娜告訴財聯(lián)社記者：“如果國內(nèi)需求持續(xù)好轉(zhuǎn)，豆油價格也許不會大幅下跌，但基于目前的情況以及豆棕、菜豆價差來看，后期豆油價格還有下跌空間。”

在供需寬松及三大油脂價格交互影響下，棕櫚油、菜油價格也有望下移。卓創(chuàng)資訊相關(guān)分析指出，進(jìn)入三月份以來，菜籽油庫存出現(xiàn)明顯的增加，短期基本面情況難改，菜籽油價格或仍有下跌空間；棕櫚油方面，印度和中國的需求短期并未出現(xiàn)明顯增量，隨著南美大豆收割上市，豆系商品的價格有望下降，從而拖累棕櫚油價格漲幅，中長期來看，棕櫚油價格重心仍將有所下移。

曲國娜進(jìn)一步指出，盡管當(dāng)前餐飲消費復(fù)蘇，但預(yù)計對油脂的提振有限，消費恢復(fù)還需時間，且國內(nèi)棕櫚油庫存較高，菜油庫存逐步升高?，F(xiàn)階段下游需求不佳，豆棕及菜豆價差的影響也較大，因此預(yù)計餐飲消費復(fù)蘇對油脂價格提振的可能性不大。

（編輯 劉琰）

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